Analytici: Růst cen nafty kvůli válce s Íránem ohrožuje globální ekonomiku

Nafty je na trhu už několik let nedostatek zejména kvůli výpadkům způsobeným útoky Ukrajinců na ruské rafinerie a kvůli západním sankcím na vývoz z Ruska. Nynější válka zhoršuje také obavy o dodávky, protože Teherán omezil přepravu Hormuzským průlivem, kterým proudí deset až 20 procent světových dodávek nafty přepravované po moři.

Podle dubajské společnosti Nitrol Trading je nafta nejvíce zranitelným produktem v souvislosti s konfliktem. Nafta se využívá v nákladní dopravě, zemědělství, těžbě a průmyslových aktivitách, a patří tak mezi nejcitlivější komodity z hlediska makroekonomického dopadu.

Uzavřením průlivu Írán omezil vývoz ropy z Blízkého východu vhodné pro výrobu nafty a leteckého paliva. Výpadek v dodávkách nafty v souvislosti s narušením dopravy v Hormuzském průlivu činí podle odhadů ekonoma Philipa Verlegera tři až čtyři miliony barelů denně, což je zhruba pět až 12 procent celosvětové spotřeby. O dalších 500.000 barelů denně trh přijde kvůli zablokovaným vývozům z rafinerií na Blízkém východě.

Ceny nafty od začátku konfliktu na Blízkém východě rostou rychleji než ceny ropy a benzinu a při dlouhodobém uzavření průlivu by se mohly na maloobchodní úrovni zhruba zdvojnásobit, varoval Verleger. Ceny termínových kontraktů na americkou naftu od 27. února do 10. března vzrostly o více než 28 USD za barel, zatímco termínové kontrakty na americkou ropu zdražily o více než 16 USD za barel. Podobný růst byl zaznamenán i v asijském obchodním centru v Singapuru a v evropském obchodním uzlu Amsterodam-Rotterdam-Antverpy, což způsobilo prudký růst marží po celém světě.

Rostoucí ceny nafty mohou mít výrazný dopad na globální ekonomiku. Pokud bude růst cen nafty a leteckého paliva pokračovat delší dobu, způsobí to pokles poptávky a zpomalení ekonomické aktivity, uvedl analytik firmy Sparta Commodities James Noel-Beswick.

Generální ředitel amerického poskytovale úvěrů malým podnikům Cardiff Dean Lyulkin varoval, že náklady na dopravu téměř všeho se zvýšily, což se brzy nevyhnutelně projeví i v cenách potravin a spotřebního zboží. Pokud ceny nafty zůstanou vysoko, může to podle něj vyvolat druhou vlnu inflačních tlaků způsobenou růstem nákladů. Další analytici varují, že růst cen nafty nejenže zvyšuje náklady na přepravu zboží, produkci potravin a komodit, ale zároveň snižuje kupní sílu spotřebitelů. To by mohlo vyvolat stagflaci, tedy stagnaci ekonomického růstu při vysoké inflaci.

V Evropě, která je rovněž významným dovozcem rafinovaných produktů z Blízkého východu, vzrostly ceny nafty s velmi nízkým obsahem síry přepravované po vodě v uzlu Amsterodam-Rotterdam-Antverpy od 27. února téměř o 55 procent na 1165 USD za tunu, ukázala data společnosti Quantum Commodities Intelligence. Evropa se významně podílí na určování cen nafty, protože je jedním z největších dovozců. Region je navíc silně závislý na dovozu z Blízkého východu, protože se snaží snížit závislost na dodávkách z Ruska, upozornil analytik firmy StoneX Alex Hodes. Podle poradce firmy dodávající paliva Gulf Oil Toma Klozy se nafta mnoho let prodávala o 20 až 25 USD za barel dráže než ropa, ale v poslední době se marže pohybují mezi 30 a 65 USD za barel a někdy i výše.